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第八章现代货币的创造机制g78PPT资料77页

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第三篇 目录 第八章 现代货币的供给机制 1 第八章 目录 第一节 第二节 第三节 第四节 货币供给及口径 存款货币的创造 中央银行体制下的货币创造过程 货币供给的调节机制 2 第八章 现代货币供给机制 第一节 货币供给及其口径 3 第八章第一节 货币供给及其口径 货币供给的多重口径 1. 货币供给包括按口径依次加大的M1、M2、 M3……进行划分的若干层次。 2. 各国的货币口径大多不同,只有“通货”和M1 这两项大体一致。 4 第八章第一节 货币供给及其口径 划分货币供给层次的依据和意义 1. 世界各国中央银行,对货币统计口径划分的基本 依据是一致的,都以流动性即作为流通手段和支 付手段的方便程度作为标准。 2. 流动性较高,形成购买力的能力也较强;流动性 较低,形成购买力的能力也较弱。这个标准对于 考察市场均衡、实施宏观调控有重要意义。 3. 便于进行对宏观经济运行的监测和货币政策的操 作,也是一项重要要求。 5 第八章第一节 货币供给及其口径 外国和IMF的M系列 1.美国现行货币供给的各层次:M1、M2、M3和 Debt。 2. 日本现行货币供给的各层次:M1、M2+CD、 M3+CD和“广义流动性”。 3. 英国英格兰银行公布的1991货币供给各层次: M0、M2、M4、M4c和M5,没有M1。 4. 国际货币基金组织采用三个层次:通货、货币 和准货币。 6 第八章第一节 货币供给及其口径 中国的M系列 1. 现阶段我国货币供应量划分为如下三个层次: M0=流通中现金,即我们*称的现金 M1=M0+活期存款 M2=M1+定期存款+储蓄存款+其他存 款+证券公司客户保证金 2. 其中,M1,我们称为狭义货币量;M2,称广义 货币量;M2–M1,相当 IMF 的准货币 。 7 第八章第一节 货币供给及其口径 货币供给的流动性 1. 货币供给的流动效率,有一个具体的指标,即货币 供给的“流动性”——M1/M2。 2. M1/M2值是趋大还是趋于减小,可间接表明货币流 通速度的增减,可作为判断经济发展态势的指标之 一。 8 第八章第一节 货币供给及其口径 区分货币与非货币的困难 1. 金融创新加强了许多金融工具的流动性,突破了原 有货币层次的界限。加大了区分货币与非货币的困 难。 2. 随着金融事业的发展,我国也逐渐面临着这样的问 题。 9 第八章 现代货币的创造机制 第二节 存款货币的创造 10 第八章第二节 存款货币的创造 现代银行功能——创造存款货币 1. 银行,在其调剂货币资金余缺和组织客户相互结 算的基础上,发展了⑴发行银行券和⑵创造存款 货币的功能。 2. 由于银行券的发行权已集中于中央银行,所以, 现代商业银行创造货币的功能集中体现为创造存 款货币。 11 第八章第二节 存款货币的创造 原始存款和派生存款 1.原始存款与派生存款这一对范畴,在金属铸币流 通的条件下即已存在。 2.在支票存款和转账结算的基础上,出现了具有如 下特点的经济行为: ⑴客户把铸币存入银行之后,并不一定再 把铸币全数提出;从银行取得贷款的客户也通 常是要求把贷给的款项记入自己的存款账户。 当他们的存款账户上存有款项时,既可在 提取铸币,又可开出支票履行支付义务。 12 第八章第二节 存款货币的创造 原始存款和派生存款 ⑵取得支票,往往并不提取铸币,而是委托 往来银行代收并把收来的款项记入自己的存款账 户。 ⑶各个银行,由于自己的客户开出支票,因 而应该付出款项,同时由于自己客户交来支票委 托收款,因而有应该收入的款项。应付款、应收 款的金额很大,但两者的差额通常却较小。 13 第八章第二节 存款货币的创造 原始存款和派生存款 ⑷各个银行保存铸币的需要归结为二:一 是客户从存款中提取铸币;二是结清支票结算 中应收应付的差额。 在长期的经营活动中,银行认识到:铸币 的需要,相对于存款额来说,只是其一部分, 而且比例相对稳定。只要按存款的一定百分比 保持铸币库存即可应付顾客对于铸币的需要。 14 第八章第二节 存款货币的创造 原始存款和派生存款 3. 在这样的特征经济行为之下,出现如下过程: ⑴设A银行吸收到客户存入10 000元铸币;根据 经验,保存相当于存款额20%的铸币即足以应付日常提 取铸币需要。那么,A银行即可把8 000元铸币贷给乙。 A银行的资产负债状况如下: 15 第八章第二节 存款货币的创造 原始存款和派生存款 ⑵乙将8 000元铸币支付给丙,丙把铸币存入自己的 往来银行B,按照同样的考虑,B银行留下20%的铸币 即1 600元,其余6 400元铸币贷给客户丁。这时,B银 行的资产负债状况如下: 16 第八章第二节 存款货币的创造 原始存款和派生存款 ⑶如此类推,从银行A开始至银行B,银行C,…, 银行N,持续地存款贷款,贷款存款,则产生这样的结 果: 17 第八章第二节 存款货币的创造 原始存款和派生存款 4. 从表可知,当银行根据经验按存款的一定比例— —假设是20%——保存铸币库存时,10 000元铸 币的存款,可使有关银行共贷出40 000元贷款和 吸收包括最初10 000元存款在内的50 000元存款。 从先后顺序来说,10 000元是最初的存款,40 000元是由于有了最初的存款才产生的存款。 因此,把最初的存款称为“原始存款”, 把在此基础上扩大的存款称为“派生存款”。 18 第八章第二节 存款货币的创造 原始存款和派生存款 5. 这里有:⑴原始存款R、⑵贷款总额L、⑶经过派 生后的存款总额(包括原始存款)D、⑷必要的铸 币库存对存款的比率 r,这四者的关系可表示为: 19 第八章第二节 存款货币的创造 原始存款和派生存款 6. 在原始存款的基础上出现了派生存款,其核心意义 即在于存款货币的创造。 就上面的例子来说,原来流通中有10 000元铸 币为各种支付服务。现在,银行则为经济创造了40 000元的存款货币


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